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国开行五期增发债定位随二级大幅走升,10年均值4.65%

2019-09-12 14:33:14 来源:开心     编辑:[db:作者]
重温稿-《中国新债预测》国开行五期增发债定位随二级大幅走升,10年均值4.65% Discover Thomson Reuters中国 November 13, 2017 / 11:30 PM / 2 years ago重温稿-《中国新债预测》国开行五期增发债定位随二级大幅走升,10年均值4.65%3 分钟阅读 * 招标品种:2017年第11/9/12/8/15期增发债 * 招标金额:1/5/7年:40亿;3年:55亿;10年:50亿 * 招标时间:1/3/5年:11月14日9:30-10:30 * 7/10年:11月14日9:30-11:10 * 受访人数:9位(银行、券商) * 预测区间:3.90%-4.10%;4.50%-4.57%;4.55%-4.64%;4.62%-4.78%;4.63%-4.67% * 预测均值:4.00%;4.54%;4.60%;4.67%;4.65% 路透上海11月13日 - 中国国家开发银行 周二将招标增发一、三、五、七和10 年固息债。路透调查显示,二级市场连日走恶,尤其是今日10年国开债等收益率再度刷新逾 三年来高点,拉高明日新债定位,五期债预测均值分别落在4.00%、4.54%、4.60%、4.67%和 4.65%。 银行间债市周一主要利率债收益率走升约8-10个bp,交投情绪持续恶化,10年国债期货 主力合约收跌0.67%。交易员称,疲弱市况下机构心态愈发脆弱,午后期现货再度联袂暴跌 ,主要利率债收益率继续刷新2014年10月以来高点,10年国债收益率逼近4%阻力位。 上海一外资银行交易员称,惨烈的二级市场走势,拉抬明日新债定位。即使尾盘时公布 的10月金融数据不佳,也未明显提振情绪,预计10年新债收益率仍将向现有二级水平靠拢, 均值有望落在4.65%左右。 不过收市后,国开行发布公告,调减明日增发债招标规模上限共90亿元人民币,其中10 年期70亿,五年期20亿。对此,交易员认为,这有望在一定程度上略改善10年期偏高定位, 但料幅度有限,在现有预测均值期限上最多下调1-2个基点(bp)。 交易员透露,二级市场上,国开行10年期活跃券170215最新成交在4.68%左右。上周二 国开行招标发行的10年期增发债,中标收益率为4.4658%。 中国央行周一公布,10月新增人民币贷款6,632亿元,明显低于此前路透7,800亿元的调 查中值;当月末广义货币供应量(M2) 同比增长8.8%,也低于路透调查中值9.2% ,并再次创下历史新低。 农发行下午招标的三年和五年期固息增发债,中标收益率为4.5445%和4.5917%。中债农 发行债收益率曲线 0#CFADY=CDC 中,同期限最新收益率4.5249%和4.5780%。 中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 显示,一、三、五、七 和10年期最新收益率为4.1353%、4.6017%、4.6200%、4.6809%和4.6800%。 明日招标的五期债为国开行今年第11期 、第九期 、第 12期 、第八期 和第15期 增发债,票面利 率为3.83%、4.14%、4.44%、4.30%、4.24%。 其中,一年和三年期招标结束后可追加发行,用于柜台分销。首场招标结束后,国开行 有权向工商银行、农业银行、中国银行各追加发行不超过3亿元、25亿元和3亿元的一年期债 券,三年期可分别向上述三家银行追加不超过3亿元、3.38亿元和3亿元。 具体发行条款如下: 2017年第11/9/12/8/15期增发债 --------------------------------------------------- 招标上限 1/5/7年:40亿;3年:55亿;10年:50亿 追加发行上限 1年:31亿元;3年:9.38亿元 期限/计息方式 1/3/5/7/10年固息 首场招标时间 1/3/5年:11月14日9:30-10:30 7/10年:11月14日9:30-11:10 追加招标时间 1/3年:首场招标结束后20分钟 招标方式 单一价格或利率(荷兰式) 缴款日 1/3年:11月17日;5/7/10年:11月15日 起息日 1年:2017/10/20;3年:2017/9/11; 5年:2017/11/9;7年:2017/8/21; 10年:2017/8/24 分销期 1/3年:11月15日-11月17日; 5/7/10年:11月15日 上市日 1/3年:11月21日;5/7/10年:11月17日 基本承销额 无 付息频率 按年 发行人增发权利 保留 承揽费 1年:无;3年:0.05%; 5/7年:0.10%;10年:0.15% ---------------------------------------------------(完) (发稿 李宏薇; 审校 毕晓雯)

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